臺灣的加密貨幣怎麼管？加密貨幣未來性？
2023/04/24
（圖片來源：iStock）
在 2023 年 3 月底，三位中央社的記者發布了名為「 虛擬貨幣 監管新紀元，行政院最快 3 月底宣布金管會主責」的新聞，內文引用政府官員的不具名消息：
政院官員表示，參考歐盟、新加坡、日本、韓國及以色列等國均由金融監理機關擔任虛擬資產監管角色，政院跨部會協調後確定由金管會納管虛擬資產並監理交易平台秩序。
根據聯合報的消息，行政院表示，「虛擬貨幣和虛擬資產是不同概念，由於現行虛擬通貨平台被不法分子當作 洗錢 工具，行政院已決定將金管會作為虛擬貨幣防制洗錢的目的事業主管機關。未來在台灣設立貨幣交易所，必須遵守相關規範。」
一槌定音，以 比特幣 、以太幣為首的 加密貨幣 即將要在臺灣面臨正式的法律規則。
管理加密貨幣，台灣會做出什麼決定？
目前，臺灣政府對於加密貨幣的管理模式，還沒有完成相關細節，包括風險控管、和消費者的相關保險。未來，這都會是主管機關金管會思考的幾個方向。除了這幾項基本性質的列管措施，金管會亦有可能列管加密貨幣的衍生性金融商品。
在臺灣，有些人買賣加密貨幣的管道來自於親朋好友的群組，這些來路不明的真偽平台，亦有可能在未來金管會的列管措施中，成為裁罰的對象。此外，目前臺灣的加密貨幣交易平台多半來自海外，例如由出生於江蘇省的加拿大籍中國人趙長鵬創辦的「 幣安 （Binance）」，或者首間在納斯達克上市的加密貨幣公司「比特幣基地（Coinbase）」。如何管理這些國外公司在臺灣的子公司，將是金管會面對加密貨幣時，需要面對的法律難題。除了訂定法規，金管會亦得和財政部協商，討論加密貨幣的稅收。
即使行政院表示，金管會即將成為監管加密貨幣的主責機關，到能夠梳理完善的法案，或許得等上半年一年。屆時，臺灣將進入總統大選白熱期，所有的政務將受到大量的選舉因素干擾，因此金管會目前的表態，我們必須要打折來看。
參考國外管理加密貨幣的做法
2022 年年底，加密貨幣交易平台 FTX 宣布破產，創辦人 Sam Bankman-Fried 在巴哈馬被逮補。事件轟動全球，一時之間，財經媒體都忘卻了中國疫情解封的經濟影響，鎂光燈都打在了這位中間名為「銀行人（ Bankman ）」的三十歲金童。
對此，美國財政部部長珍妮特． 葉倫 （Janet Yellen）表示：
近日一間重大虛擬貨幣交易所的失敗，以及其對虛擬貨幣資產持有者和投資者所帶來的不幸影響，彰顯出對虛擬貨幣市場展開更多有效監管的需求。⋯⋯我們有強大的金融產品和市場的法律，能夠保護投資者和消費者。這些法律就是為此而生⋯⋯聯邦政府，包括國會，需要儘速展開行動，填補拜登政府已然發現的監管空缺⋯⋯近日由財政部主持的財政穩定監管委員會發佈一則報告，提出警示，假使傳統財政系統和虛擬市場之間產生更深連結，財政穩定性將會有更多憂患。
換句話說，美國將來的監管方向，將會往財政穩定性的方向前行，不會鼓勵加密貨幣在美國的交易。有些媒體引述消息，表示美國會對加密貨幣網開一面，例如經濟日報表示，「美國證管會（SEC）計劃把加密貨幣視為證券。」
然而，這既不符合政治常理，亦不符合經濟常理。
加密貨幣並不像真正的美元 、 人民幣 、 日圓 、 歐元 、 英鎊 ，並不是貨幣。稱作為加密「貨幣」，本身已經賦予不必要的意義給這份產品；此外，加密貨幣的產出並沒有實質商品，並不像黃金一樣，真的可以從地底挖出來，亦不像天然氣、石油、核能，能夠完全妥善地進入人民的生活，更不像豬肉、牛肉、雞蛋、礦泉水，需要有一系列的上中下游實體廠商進行估價與投資後，才展開更穩定的商品交易。
加密貨幣未來將何去何從？
因此，美國證券交易委員會在三月底時發布了新聞稿，表示：
提供虛擬貨幣資產的投資或服務的那些人，或許沒有符合適當法律，包括聯邦證券法⋯⋯特別是，沒有一間虛擬貨幣資產實體有在美國證券交易委員會登記為全國性的證券交易商，比如紐約證券交易所或者納斯達克股票市場……
這太符合政治常理與經濟常理。
倘若促進加密貨幣的交易媒介性，等同撥亂了經濟學對於「貨幣」的四大定義：價值標準、交易媒介、價值儲藏、延期支付。
目前，加密貨幣尚未完全擁有以上任一項的特質。它既無法作為衡量其它商品價值的工具，亦無法做到完整的價值儲藏——亦即，它無法被其它商品來衡量價值，也無法用以延期支付開銷與貸款。倘若各國促進加密貨幣的媒介性，讓它得以用證券方式來交易，或是成為支付工具，等同是讓加密貨幣擁有半貨幣的特質。
沒有一個國家的 中央銀行 ，會徒手將本幣的壟斷權交出去，人民幣的中國不會，美元的美國不會，日幣的日本不會，歐元的歐盟不會。只有微不足道的經濟小國，例如薩爾瓦多，才會將加密貨幣作為官方交易貨幣。但是在薩爾瓦多，美元也是官方交易貨幣，因為薩爾瓦多的經濟管控太差，容易通貨膨漲，因此主動將貨幣自主權交給外國。
結論
加密貨幣要作為交易媒介，是沒有未來的。世界的貨幣體系從銀本位、金本位，到現在的交易制度，從未看過與虛擬、未有實體的商品掛勾過。
要是想要一夜致富，或許加密貨幣還是有機會。但是任何投資都有風險，FTX 的創始者 Sam Bankman-Fried，一位將「銀行人」作為中間名的金童，就是風險襲來的最好案例。
＃本文為StockFeel授權轉載，原文為《臺灣的加密貨幣怎麼管？其他國家又是如何管理的？加密貨幣未來性？》
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