投資高股息基金還是ETF？00878和國泰台灣高股息基金比較！

2023/04/24

 

（圖片來源：iStock）

 

高股息主題是台灣人十分喜歡投資的類型，而說到高股息，那便不能不提到 00878 這檔 ETF 人氣王，國泰永續高股息 ETF 的受益人已經逼近 7 位數，可以說十分地驚人！但是你知道其實除了 ETF 以外，你也可以在基金中找到以高股息做為題材的標的嗎？股感在這邊想要透過比較國泰台灣高股息基金以及國泰永續高股息 ETF，來探討究竟是高股息 ETF 比較適合你投資？還是高股息基金呢！

 

基金和 ETF 介紹

在比較兩者的差異之前，股感不免俗地還是要帶大家來看看這兩者的介紹，趕快繼續看下去吧！

 

00878 國泰永續高股息 ETF 小檔案
股票代號	00878
基金成立日期	2020/07/10
基金掛牌日期	2020/07/20
基金經理人	游日傑
標的指數	MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數
經理費	基金規模 新台幣 50 億元以下：0.30% 50 億以上：0.25%
保管費	0.035%
交易手續費	最高 1.425%
配息頻率	季配息（2、5、8、11 月）
資料來源：國泰投信

 

國泰台灣高股息基金小檔案
基金成立日期	2020/07/10
基金規模	67.46 億新台幣
基金類型	國內股票開放型一般股票型
基金經理人	林耕億
風險等級	RR4
最高經理費	1.50%
最高保管費	0.110%
配息頻率	每月配息
資料來源：國泰投信；資料時間：2023/02/01

 

基金和 ETF 比較

既然是高股息商品的比較，那最一開始我們勢必要先來看看兩者的配息情況囉！

 

國泰台灣高股息基金 & 00878 國泰永續高股息 ETF 配息比較
	平均年化殖利率	平均填息天數	最長填息天處	未填息次數	最長未填息天數
國泰台灣高股息基金	3.83414%	3.96154 天	21 天	3 次	301 天
00878 國泰永續高股息 ETF	5.62%（註1）	21.56 天	133 天	1 次	412 天
資料來源：TEJ；資料起訖日：2020/07/20 - 2023/04/10
註1：因為 00878 在 2020 年以及 2023 年目前只配息 1 次，因此以當次殖利率推估

 

從上面的表格我們可以發現，如果只考慮年化殖利率的話，00878 的年化殖利率勝出國泰台灣高股息基金許多。如果再加上填息做考量的話，雖然 00878 的平均填息天數較長，但是這是受到有 1 次較長的填息天數影響；而國泰台灣高股息基金共有 3 次未填息的紀錄，意味著如果在除息前單筆買進的話，這些投資人時至今日仍尚未解套。

 

接下來到了最令人期待的績效部分，股感在這邊將會藉由比較單筆購入以及定期定額投資的方式，來綜合比較 00878ETF 以及國泰台灣高股息基金的績效，趕快繼續看下去吧！

 

從下圖我們可以很明顯的發現，00878ETF 和國泰台灣高股息基金的績效在剛成立的前幾個月可以說是亦步亦趨的，但是自 2020/10 開始，國泰台灣高股息基金的績效慢慢開始超越了 00878ETF，並且有逐漸擴大的趨勢，直到現在（2023/04），兩者的績效差異已經來到了將近 50%，那這是為什麼呢？如果我們攤開這兩者的持股變化，或許可以一窺一二。

 

圖片來源：MoneyDJ

 

從下表我們可以發現，國泰台灣高股息基金在投資標的的選擇上十分靈活，在前五大持股中幾乎都能夠選到時下熱門的議題，而 00878ETF 則受限是採完整複製指數的投資方式，因此投資標的的變動可以說受到很大的限制（每年 5 月以及 11 月才會進行成分股定期審核，其他時候的變動都是受到股價漲跌影響），光是看到被稱作大牛股的仁寶持續榜上有名，大概就能體會成分股的變動是多麼不靈活了。

 

在這張表上沒有列出來的 2021 年 Q2，國泰台灣高股息基金甚至持有將近 10% 的航運股，也就是航海王題材最熱門的時候，而當時候 00878ETF 還是以投資電子工業以及金融業為主，就是因此，我們才會看到在 2021 年 Q1 兩者績效大幅拉開的現象。

 

當然這不能怪 00878ETF，畢竟 ETF 是屬於被動投資的金融商品，但是我們也可以在這兩者的比較中看到主動型基金的特色，也就是基金經理人的選股能力。

 

績效比較
	2020/07		2021/01		2021/07		2022/01		2022/07		2023/01
國泰台灣高股息基金
	持股	績效	持股	績效	持股	績效	持股	績效	持股	績效	持股	績效
1	台積電	35.94%	台積電	11.50%	聯電	12.20%	台積電	3.41%	台積電	6.93%	台積電	16.38%
2	台灣大	-0.77%	聯電	6.04%	台積電	-2.52%	聯電	-11.84%	台半	16.85%	家登	4.52%
3	廣達	15.21%	仁寶	3.62%	新埔	2.78%	兆豐金	3.93%	台灣大	-2.09%	技嘉	8.45%
4	兆豐金	4.69%	廣達	-0.24%	日月光投控	9.37%	元太	-2.98%	兆豐金	0.28%	台灣大	-0.10%
5	遠傳	-2.65%	聯發科	17.13%	景碩	36.029%	新興	-13.42%	奇紘	26.74%	中美晶	18.86%
00878ETF
1	廣達	15.21%	國巨	10.81%	光寶科	11.28%	緯創	7.54%	台泥	10.47%	華碩	1.30%
2	英業達	4.65%	和碩	16.49%	國巨	0.90%	仁寶	4.13%	可成	3.02%	仁寶	-1.95%
3	光寶科	7.12%	光寶科	10.24%	開發金	7.22%	聯強	2.11%	仁寶	0.21%	聯強	2.02%
4	微星	21.39%	華碩	14.37%	仁寶	-3.35%	華碩	-4.38%	廣達	6.01%	大聯大	-0.83%
5	群光	1.99%	仁寶	3.62%	緯創	-3.46%	光寶科	-0.47%	光寶科	12.78%	廣達	3.31%
資料來源：TEJ

 

看完單筆購入的績效比較以後，這邊當然也要來比較一下定期定額的績效孰優孰劣，從下面兩張圖我們可以看到，國泰台灣高股息基金再一次地打敗了 00878ETF，無論是累積資產的速度抑或是報酬率，國泰台灣高股息基金都是顯著優異於 00878ETF 的，這邊值得一提的是，由於基金的費用率範圍比較大，因此報酬率會出現 3% 的差異，但是即便你定期定額投入的平台收取你最高的 3% 申購手續費，你的績效仍會高於 1 元手續費定期定額投資 00878ETF。

 

資料來源：TEJ

 

看完兩者的績效差異比較以後，我們接下來要來比較一下成分股的差異，透過檢視成分股，我們可以知道是否過度曝險於某個產業或是公司，而無法有效地分散非系統風險，趕快繼續看下去吧！

 

從下表我們可以看到，這兩者都是集中在投資電子業，總計分別為 54.96% 以及 58.18%，因此在分散風險上可以說是不相上下。值得注意的兩點是，00878ETF 持有的金融保險類股將近 30%，這也讓 00878ETF 的平均年化報酬率勝出國泰台灣高股息基金許多；另外則是國泰台灣高股息基金有 5% 左右的基金投資於生技醫療，這也讓該檔基金具有較高的攻擊性。

 

持股產業比較
國泰台灣高股息基金			00878ETF
產業	占比		占比	產業
半導體	30.43%		電腦及週邊設備	27.63%
電腦及週邊設備	13.53%		金融保險	26.02%
電子零組件	10.50%		半導體	8.29%
通信網路	7.64%		通信網路	7.96%
金融保險	6.57%		電子通路	7.91%
生技醫療	5.05%		水泥工業	3.90%
其他	4.97%		塑膠工業	3.43%
資料來源：月報（國泰台灣高股息基金 / 國泰台灣 ESG 永續高股息 ETF 基金） 資料時間：2023/04

 

	國泰台灣高股息基金	00878ETF
手續費	最高 3%	最高 0.1425%
內扣費用	0.96%（經理費 0.85% + 保管費 0.11%）	0.285%（經理費 0.25% + 年 + 保管費 0.035%）
因為不考慮賣出，所以未列入交易稅計算

 

 

結論

看到這裡，你對於國泰台灣高股息基金以及 00878ETF 兩者之間的比較應該有非常深刻的認識了吧！相比 00878ETF 鋪天蓋地的宣傳來說，國泰台灣高股息基金可以說是低調許多，但是當你看完這篇文章之後，應該對於孰優孰劣這個問題的答案，應該已經有一個很清晰的答案了吧！

 

*本文章所提之基金與個股內容，僅做專業知識和經驗分享，並非任何投資建議與參考，投資一定有賺有賠，在做任何決策前，應該審慎評估風險並且自負盈虧。

＃本文為StockFeel授權轉載，原文為《00878 跟國泰台灣高股息基金怎麼選？買高股息基金好還是高股息 ETF 好？》

 

 

 

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