2026台股ETF全攻略：主動式 vs 被動式差別與優缺點
2026/03/05
2026 年台股進入ETF主動與被動並行的年代，投資人必須重新定義自己的核心與衛星配置。(圖片來源：iStock)
回顧過去幾年，台股幾乎是被「被動式 ETF」主導的時代，從老牌的 0050 到高股息的 0056、00878，投資人已習慣「買指數、領配息」的節奏；隨著 2024 年金管會正式開放主動式 ETF 發行，2025 年起相關產品陸續掛牌，ETF 市場也開始出現結構性轉變。
到底什麼是主動式 ETF？它跟原本的 0050 有什麼不同？新的一年開始，2026 年投資人該如何挑選與配置？本文帶你一次看懂。
本文目錄
主動ETF與被動ETF的直球對決 你適合選哪個？
被動式 ETF (Passive ETF)： 像是一個「自動化篩選器」，它的運作邏輯是跟隨一個預設好的「指數」，是以複製特定指數為目標；若追蹤的是市場型指數，就等同於一般人常說的「買大盤」。（例如：台灣50、NASDAQ 100、S&P 500、某個產業指數）
舉例而言，大家都知道的老牌 ETF 0050，就是買進市值前 50 大的公司，規則定好了，經理人只是負責維持這個比例，優點是成本低、透明度高，缺點是它無法「避開」指數裡正走下坡的公司，只能被動承受。
主動式 ETF (Active ETF)： 則像是一位開船的「專業領航者」，雖然它一樣在證券交易所掛牌、交易方便，但它沒有固定的參考指數，基金經理人會根據產業趨勢、財報體質來主動調整持股。
在 2024 年、2025 年那種台積電「護國神山」帶領下，權值股瘋狂飆漲的行情中，被動式 ETF 躺著贏；但當科技股開始出現分化，中小類股在經理人的眼光下可以「擇優汰弱」，主動式ETF的訴求，是在可控風險下爭取相對大盤更佳的報酬或回撤表現，但結果仍取決於策略與盤勢。
項目 |
被動式 ETF (Passive)
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主動式 ETF (Active)
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操作邏輯
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追蹤指數；依指數規則調整成分股與權重
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投資團隊依策略，研究主動選股與調整部位 |
投資目標
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看是否貼近指數（追蹤誤差、費用後落差） |
追求勝過大盤的超額報酬 (Alpha)
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管理費用
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較低 |
較高 |
主要風險來源
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市場下跌的系統性風險（跟著大盤回檔） |
策略失準，風格不利，可能落後基準 |
典型代表（以台股為例） |
0050、0056、00692（依追蹤指數而定） |
00980A、00981A、00982A（依產品而定） |
表格：Carolyn卡洛琳製作整理
主動式 ETF 的核心價值在於經理人的選股邏輯。(圖片來源：iStock)
選ETF前先問自己幾個問題 你追求的是「貼近大盤」還是「可能超越大盤」？
如果你相信台灣科技廠商（如台積電、台達電、聯發科等）的長線競爭力，那被動式 ETF（如 0050、00881、00692 等）往往可以當你打底部位，因為被動式 ETF 的核心任務就是「複製指數表現」，照著指數成分股與權重去配置，投資人不必把成敗押在某位經理人的選股功力上。
對多數人而言，市值型的大盤 ETF 更像資金的「定海神針」；而 00881 這類主題型、00692 這類公司治理取向，則是在同樣「指數化」框架下，讓你用規則化方式押特定主題或篩選邏輯。說得直白一點，你買大盤市值型 ETF ，某種程度上就是把資金放在台灣產業長期上行的主軸上，等於下注的是「台灣國運」！
相較之下，主動式 ETF 則更像「進攻組」（如 00980A、00981A、00982A 等），由經理人依投資策略主動選股與調整部位，目標是爭取 Alpha（超額報酬）。當部分大型權值股因基期較高而進入盤整、盤面轉向由成長股輪動主導時，主動式 ETF 的優勢在於「可調整性」，經理人能將資金從相對停滯的族群，轉向更具成長動能的公司與近期市場關注題材，提升組合的進攻性與彈性。
2026 年的主流配置：被動型 ETF 負責求穩，主動型 ETF 負責求勝。(圖片來源：iStock)
主動式 ETF 能不能一直厲害？先把「核心＋衛星」這套配置弄懂
去年2025 年，台灣多檔主動式 ETF，因精準布局 AI 題材，績效大幅超越傳統的被動式ETF，然而，投資人也應注意，績效並非永遠保證這麼厲害，過去的報酬績效也不能代表經理人未來持股眼光繼續卓越，主動式產品的表現往往有「年度性」，去年的冠軍不代表今年也會贏，配置時或許可以試試看，將被動式作為「核心部位」，主動式則作為「衛星配置」來拉高勝率。
如果你發現自己「買股很厲害但總是早早賣飛」，或是選股選到心力交瘁，可以把「找標的、換股、追蹤」交給專業團隊，自己則把重心放在部位大小、持有期間與風險控管，和本業提升上。
當然也要提醒，主動式 ETF 不保證打敗大盤，費用與換手成本通常更高，也存在經理人策略失準、落後基準的風險；資本市場上，投資策略通常可以用「核心打底＋進攻加碼」的方式配置，而不是單押一種工具。
把錢投進 ETF 前，先搞懂主動與被動的成本與目標。(圖片來源：iStock)
本文不構成投資建議；投資人應自行研究並留意產品公開說明書與風險等級。本文內容僅供參考及教育用途，是作者之專業知識與個人經驗分享，不構成任何形式招攬、推薦或保證。文中提及之個別 ETF 標的（如 0050、00980A 等）僅為說明示例，並不表示對其報酬或風險之任何承諾。投資具有風險，過去績效不代表未來表現；投資人應自行審慎評估並自負盈虧，本文作者及平台對任何直接或間接損失不負賠償或其他法律責任。
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Carolyn卡洛琳
喜歡工作帶來的成就感，也確信唯有存下更多金錢，才能對生活更有選擇權。曾經連股票是紅是綠的意思都看不懂，但卻越來越喜歡研究總體經濟發展和產業概況，持續朝向財富自由之路邁進，始終相信「只要願意踏出正確理財的第一步，任何人都是潛力股。」