學著用「核心搭衛星配置」打造兼具穩健與爆發力的資產組合
2026/09/13
想要追求超越大盤的報酬，又不希望承擔過高風險？透過「核心搭衛星配置策略」，能幫你兼顧資產穩健度與獲利爆發力。（圖片來源：iStock）
這幾年有些人嫌投資大盤很無聊，畢竟飆股四起，漲幅動不動就是數倍，甚至數十倍，但跌下來的速度通常也很快，除了追高殺低以及高點套牢這兩種選項，或許可以試試看用「核心搭配衛星配置策略」透過將資產分為穩健築底的「核心」與爭取有機會高報酬的「衛星」，既能跟緊大盤長期成長，又能保有參與熱門趨勢的彈性。
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投資就像組建一支足球隊，既要有防守穩健的後衛（核心），也要有具備攻擊力的前鋒（衛星）。（圖片來源：iStock）
什麼是核心？什麼是衛星策略？告別「全押大盤」與「追高殺低」
核心與衛星策略最重要的概念，就是讓投資組合中的不同資產「各司其職」。
所謂「核心」（Core），通常占整體投資組合較高比重，主要目的不是追逐短期最高報酬，而是建立長期資產配置的基礎，（約占總資金70%～80%）採用「買進並長期持有」或「定期定額」，不輕易隨市場情緒頻繁進出。因此，核心部位通常偏向分散程度較高、成本較低，且適合長期持有的資產，例如追蹤大型市場指數的ETF。
相較之下，「衛星」（Satellite）部位占比通常較低，目的則是增加投資組合的彈性，甚至尋求超越市場平均報酬的機會，扮演投資組合的進攻前鋒（約占總資金20%～30%，可依年齡跟風險承受度而異）。
簡單來說，核心部位負責「打底」，衛星部位負責「加分」。
例如，一名在科技業上班較能承受風險的投資人，擁有1,000萬元投資資金，可以將600萬元配置於大盤型ETF作為核心，再將其餘400萬元分配至自己看好的產業或個股。
例如，一名剛出社會的新鮮人，手上存款不多且較為保守，假設每個月他能存下來1萬拿來投資，可以將8,000元投資大盤，再把2,000元拿去買有產業前景的公司。
即使衛星部位表現不如預期，由於占整體資產比例受到控制，對投資組合造成的衝擊也相對有限；反之，如果衛星部位判斷正確，也可能替整體報酬增加額外貢獻。
核心資產為總資產提供穩固的基礎，讓投資人在面對市場大風大浪時仍能保有沉著的心態。（圖片來源：iStock）
核心與衛星比例怎麼配？沒有唯一標準答案
核心加上衛星策略沒有一套適合所有人的固定比例，常見的配置方式可能包括「80%核心、20%衛星」、「60%核心、40%衛星」。
真正決定比例的關鍵，是投資人的風險承受能力、投資經驗、研究能力與資金用途。
想要發揮核心和衛星配置的最大效果，可以嘗試的就是「定期再平衡（Rebalancing）」，假設有個投資人初始設定為常見的「核心80%：衛星20%」，但經歷了一輪大多頭後，因為衛星區的 AI 概念股飆漲，導致衛星資產比重膨脹到了45%，核心縮小至55%。
這時你該做的不是繼續追加衛星，而是在相對高點賣出部分漲多的衛星資產，將獲利轉入核心資產。這個動作會帶來兩個好處，第一是會讓自己在熱門標的獲利離場，也就是常說的落袋為安，避免抱上抱下紙上富貴一場空，第二則是賺來的資金鎖定在長期穩健的標的裡，讓整體資產結構重新回到最舒適的抗震狀態。
定期執行「再平衡」，將漲多的衛星資產獲利放入核心，是確保資產組合長治久安的關鍵。（圖片來源：iStock）
核心搭衛星策略有哪些優缺點？彈性背後仍有管理成本
核心搭衛星策略最大的優點，在於不必在「被動投資」與「主動選股」之間二選一。核心部位可以降低頻繁交易與選股失誤對整體資產的影響，衛星部位則保留投資人依照產業趨勢、企業基本面或市場變化調整配置的空間。對喜歡研究股票、又不希望全部資金都承擔個股風險的投資人來說，這種做法等於替主動投資先設定一道資金界線。
但核心搭衛星策略也不是配置完成後就能完全放著不管。當衛星持股大漲，占整體資產的比重可能愈來愈高；反過來，如果某項衛星投資持續下跌，投資人也可能因為不願認賠而不斷加碼，最後讓原本的小部位逐漸變成主要持股。此外，如果頻繁更換衛星標的，也可能增加交易成本，甚至讓原本的資產配置策略變成另一種形式的短線交易。
除了決定核心與衛星的初始比例，更重要的是事先建立管理規則，例如多久檢視一次配置、單一衛星部位最高可以占多少，以及什麼情況下需要重新調整。真正要管理的，不只是「買什麼」，更是每一類資產可以承擔多少風險。只有當核心與衛星都有清楚的定位與界線，這套策略才不會在市場漲跌之間逐漸失去原本的配置目的。
*本文內容僅供投資理財知識分享，不構成任何投資建議、證券推薦或獲利保證。股票投資可能因市場、產業及企業經營變化而產生本金損失，投資人應依自身財務狀況、投資目標及風險承受能力審慎判斷，並自行承擔投資結果。
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Elena伊亮娜
擅長以犀利筆鋒，拆解資本市場與產業的真實方向；同時以溫暖文字，在複雜人性與跌宕盤勢間，洞察事件背後真正的脈絡。我深信，真正有力量的內容與文字，能為每位讀者，照亮前行的方向。