台股高檔震盪考驗耐心！以「高股息基金」穩定資產的核心
2025/10/31
（圖片來源：iStock）
全球AI科技熱潮帶動台股多頭格局，投資人紛紛將資金押注於成長型股票，導致投資組合的防禦機能嚴重不足。一旦市場波動或下滑，整個資產配置將面臨巨大風險。此時，適度納入「高股息基金」，能透過穩定的股息發放在市場震盪時發揮保護作用，如同注入投資組合的「強心針」，而且「高股息基金」相比高股息ETF有著更多優勢，以下我們深入了解。
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透過0050、0056的產業分布，理解台股市值型vs高股息差異
0050與0056為台股市場最具指標性的兩檔ETF，其產業分布的差異充分詮釋了市值型與高股息策略的核心區別。深入剖析兩者持股的產業結構特徵，投資人便能明確掌握不同投資策略所代表的風險收益特性。
台股市值型投資策略：科技股集中度高，真實呈現台股市場樣貌
0050的產業分布以半導體業為主導，占比達66.56%，完整反映台股以科技成長股為核心的市場特徵。在景氣擴張階段，此類配置能夠產生優異報酬，但相對應的風險是面臨較高的產業集中度威脅。當科技股進入調整期時，投資人勢必面臨更高的風險。
台股高股息投資策略：產業配置多元均衡，規避集中風險
0056則是採用完全不同的配置思路，前三大產業為電腦週邊設備業（25.16%）、金融保險業（19.50%）與半導體業（19.17%），比重相對分散，有效降低市值型策略對單一產業的過度倚賴。特別值得注意的是，0056涵蓋一定比例的傳統產業，如航運業（5.22%）、食品工業（3.07%）、電子通路業（3.92%）等，這些企業通常擁有相對成熟的經營模式、穩定的現金流入，以及持續的股息發放能力，完全符合高股息策略追求收益穩定的選股標準。
資料來源：2025/08/31，元大投信，上表僅揭露比重前十大的資產類別，中租基金平台整理。
數據實證！系統性風險時期，高股息策略真抗跌
多頭時期，投資人傾向追求成長力與爆發力，即所謂的「勢」。然而市場一旦進入調整或修正期間，高股息策略就能藉「殖與質」的雙重保障來協助投資人穩定陣腳。「殖」即殖利率，「質」即公司質地，因為唯有營運穩定、獲利持續亮麗的優質企業，才擁有每年穩定發放股利的實力。
回顧近年三次系統性風險事件，2011年美債危機、2018年美中貿易戰，以及2020年新冠疫情疫情，台灣高股息指數的抗跌表現均優於大盤，充分驗證「高股息」穩健資產的核心價值。
資料來源：CMoney，單位%，2011年、2018年、2020年之全年度表現，新光投信整理。 注意：年度報酬率公式為「(計算終值-計算起始值)/計算起始值*100」，以上僅為指數績效或殖利率之表現，不代表本基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
別只買高股息ETF！「高股息基金」五大優勢完勝
主動式基金相較被動式ETF最大的優勢就在於專業經理人的主動選股機制，能夠隨著市場變動迅速做出調整，積極捕捉超額報酬的可能性。然而，隨著主動式ETF的問世，市場開始產生疑慮，拋開主動操作優勢不談，高股息基金是否仍具競爭力？
實際上，高股息基金仍保有多項優勢，是ETF難以取代的。首先，基金在持倉操作上更靈活，市場波動時可主動調降持股；其次，基金提供累積型、配息型等選擇，更符合投資人需求；最後，基金配息併入綜合所得稅，若選累積級別，可避免股息超過2萬元的二代健保補充保費。
資料來源：2025/6，新光投信整理。
台股創高後，機會與風險並存，「高股息基金」成定心丸
隨著全球投資氛圍好轉，與美股連動性較高的台股也迎來強勁上漲行情，後市發展深具潛力。然而，當前的樂觀情緒背後仍潛藏變數，國際政治經濟環境的不穩定持續為市場帶來不確定性。面對瞬息萬變的市場環境與日益劇烈的股價波動，投資人不妨考慮將「高股息基金」納入投資組合，憑藉其穩健成長與相對抗跌的特性，為投資組合增添防禦力。
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