白銀大漲140%！金價2026恐破5000美元，投資該買黃金還是白銀？
2026/01/28
白銀在2025年全年漲幅逾140%，寫下自1970年代末以來罕見的年度強勢行情。(圖片來源：iStock)
如果說 2025 年是黃金重返舞台中心的一年，那麼白銀就是搶走鎂光燈的那顆明星。依國際報價統計口徑，白銀在 2025 年自年初約每盎司 29～30 美元，一路推升至年底約 70 美元附近，全年漲幅逾 140%，寫下自 1970 年代末以來罕見的年度強勢行情。
進入 2026 年後，這股銀色多頭並未退燒。以 2026 年 1 月 28 日為例，白銀現貨價格一度站上每盎司 110 美元上方，1 月以來累計漲幅約 40%～50%。
這場「白銀瘋」並非突發意外，而是延續 2025 年大漲後的二次加速。當黃金高檔站穩 5,000 美元關卡時，白銀以更高的波動度與槓桿彈性，展現更具爆發力的「超額增長」，對貴金屬投資者而言，無疑是一場豐收盛宴。
本文目錄
當不確定性成為市場常態，避險資金顯然更偏好看得見、摸得著的「實體資產」。（圖片來源：iStock）
白銀一年漲約144% 工業需求加上避險情緒雙引擎
經濟與地緣政治不確定性升高，使資金更偏好可被視為「實體資產」的避風港；在同樣的風險偏好背景下，白銀也被推升至 115 美元附近，顯示行情並非單一金屬的孤立事件，而是整個貴金屬板塊的風險偏好再配置。
白銀除了是貴金屬外，更有約半數以上的需求來自工業用途，從太陽能電池板、電動車，到近年爆發的 AI 伺服器與資料中心對電力與電子元件的龐大需求，白銀作為優良導體，在電氣與電子製造領域的使用比例持續攀升，多家機構報告指出，白銀在去年的工業用途雖因價格飆升略有壓抑，但未來中長期需求仍被看好。
若有投資「真金白銀」的人，受惠於這幾年貴金屬價格狂飆，報酬應該都挺不賴的。（圖片來源：iStock）
歷史級漲幅！黃金站上5,200美元後 華爾街怎麼看貴金屬？
回頭看 2025 年，其實早已替這一波黃金多頭埋下伏筆，依國際報價與專業機構統計，黃金在 2025 年全年累計漲幅約 60～70%，年末價格一度逼近每盎司 4,300 美元，創下 1970 年代末以來少見的年度漲勢，多數研究機構不再把這一輪視為「一次性的恐慌避險」，而是央行持續買金、去美元化思維升溫、實質利率長期偏低等結構性因素交織下，對黃金資產進行的重新定價。
進入 2026 年，這股力道進一步外溢成價格上的「加速段」。國際金價在 1 月正式跨過每盎司 5,000 美元整數關卡後，隨即再衝高到 5,200 美元以上，部分盤中報價甚至一度逼近 5,300 美元，等於在短短一個多月內又拉出逾兩成的漲幅。對許多投資人而言，5,000 美元本來被視為「終點價」，如今卻變成市場重新討論的「新起跑線」。
在多頭情緒推動下，白銀 2025 年漲幅遠勝黃金，成為貴金屬板塊最大贏家。（圖片來源：iStock）
華爾街與國際大行的最新報告，某種程度上也呼應了這個氛圍，從德意志銀行、法國興業銀行，到多家美系券商，陸續把 2026 年金價目標區間上調至 5,000～6,000 美元不等，有的甚至明確點出「6,000 美元並非天花板」，理由大致都是地緣風險升溫、主要經濟體財政赤字與債務負擔加重，以及部分央行希望降低對美元資產曝險，這些都讓黃金在國際儲備與資產配置中的地位被「制度性地往上調」。
對一般投資人來說，金價已站上 5,000 美元後，不太敢去追價，這就是為什麼近期不少資金開始轉向尋找「同樣受惠於通膨與去美元化題材，但價格基期較低、具槓桿性」的標的，白銀正是在這樣的資金輪動邏輯下，被推向聚光燈正中央。
2026 年才剛開始，貴金屬雙雄黃金與白銀報價就又同步改寫歷史新頁。（圖片來源：iStock）。
黃金創高仍不失風采 金銀價差與風險意涵
從資產配置的角度來看，這一輪並不是「白銀贏、黃金輸」的零和賽局，若以 2025 年為例，黃金全年漲幅約 60～70%，2026 年元月又有逾兩成漲幅，仍是多數股票與債券難以比擬的表現；只是白銀漲得更猛，才在媒體版面上顯得「風頭被搶走」。
若拉長到金銀價差來觀察，變化更為明顯，過去十多年，金銀比（每盎司黃金價格除以白銀價格）多半徘徊在 70～80 倍區間，如今隨著白銀急漲，金銀比已經快速壓縮到約 40～50 倍區間，代表白銀相對黃金的漲幅已經非常可觀。對資產管理機構來說，這同時是一種「白銀強勢」的訊號，也是一種「白銀短線可能過熱」的風險提示。
對一般投資人而言，或許較務實的做法，通常是把黃金視為資產組合裡的「核心避險部位」，再視個人風險承受度，小幅配置白銀做為衛星或主題型資產，而不是在白銀大漲之後，把原本的黃金部位全數換成波動度更高的品項。
黃金站上 5,000 美元新定錨，資產配置仍需要冷靜思考，但其實真金白銀也不用二擇一。（圖片來源：iStock）
本文不負任何法律責任，以上資訊僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
心發現延伸閱讀：
Carolyn卡洛琳
喜歡工作帶來的成就感，也確信唯有存下更多金錢，才能對生活更有選擇權。曾經連股票是紅是綠的意思都看不懂，但卻越來越喜歡研究總體經濟發展和產業概況，持續朝向財富自由之路邁進，始終相信「只要願意踏出正確理財的第一步，任何人都是潛力股。」